【朝刊】2026年11月2日：韓国の半導体輸出は倍増、OpenAIは調達目標下げ　週明けのAI材料と今週の予定を整理

AIの「お金」の側のニュースからです。ロイターによると、英紙フィナンシャル・タイムズが、OpenAIが資金調達の目標を100億ドル引き下げたと報じました。当初は企業評価額1兆4000億ドルで300億ドルを集める計画でしたが、いまは1兆2500億ドルで200億ドルを目指しているそうです。一部の投資家が出資額を減らした、とも書かれています。

一方で、AIの「需要」の側は強い数字です。ロイターによると、韓国の10月の輸出は前年同月比93.7％増の1152億8000万ドルで、1974年1月以来の大きな伸びでした。半導体の輸出は259.4％増の564億4000万ドルで、輸出全体のほぼ半分。AIサービス向けのサーバー需要で、コンピューターの輸出も496.6％増えたそうです。

その17時30分時点で、日経平均の構成銘柄の値上がり率の1位はパナソニックHDの7.4％高、3位が東京エレクトロンの4.6％高、TDKも2.3％高でした。パナソニックHDとTDKは日曜の号で触れた業績予想の上方修正を、東京エレクトロンは最高益の予想を出した会社ですね。

キオクシアは、同じ記事では17時30分時点で0.6％高でした。ところが、19時すぎの株探の別の記事では、PTSで東証の終値より7％安くなる場面があったそうです。上期の最終利益は前年の37倍の2兆1978億円でしたが、10〜12月期の最終利益の予想は1兆3600億円で、前の四半期と比べると0.3％増にとどまる、と記事は書いています。

私は、共通の元は今回も「AI」だと思います。韓国の輸出の数字を見ると、AI向けの半導体やサーバーの需要は、統計にはっきり出ています。東京エレクトロンが夜間に上がったのも、その流れの中で決算が受け止められた、と見たいところです。

需要が強いことは、私も認めます。ただ、日曜の号で話した「AIへの投資を、収益で回収できるか」という問いは、週末も続いています。外為どっとコムの記事は、アマゾンの直近12カ月のフリー・キャッシュフローが約424億ドルの赤字だったと書き、投資を手元の稼ぎで賄えない状態が続けば、借り入れなどで財務の負担が増す可能性がある、と見ています。OpenAIの調達目標の引き下げも、その文脈で読めるかもしれません。

そこは、そのとおりです。キオクシアについては、上期が37倍でも、記事の見出しは「前四半期比で微増」という点を並べています。投資家が、すでに出た数字より、これからの伸び方を見ていたのかもしれない。ただ、売られた理由を記事がそう書いているわけではないので、これは私の仮説です。

金利と相場の土台も見ておきます。TBLアドバイザリーの記事によると、前週末の時点で、ドル円は157円58銭、新発10年債の利回りは2.756％、WTI原油は103ドル09セント、金は3898ドル90セントで4000ドルを割り込みました。外為どっとコムは、6日の米雇用統計が予想より強ければ、12月の追加利上げの観測が高まり、米ハイテク株の上値を抑える要因になりうる、と見ています。

1日で東京が動けない間に、大きな材料がまとまって出るわけですね。ザイ・オンラインの村瀬智一さんは、今週の日経平均を6万1000〜6万5000円、TBLアドバイザリーは6万1500〜6万4500円と見ています。村瀬さんは、業績の上方修正や株主還元を打ち出す銘柄には、個別に買いが向かいやすいと見ているそうです。

その幅は、あくまで書き手の見方です。村瀬さんは同じ記事で、日銀の追加利上げの観測、原油、為替への警戒も必要だとしています。予想の幅を、そのまま今週の答えだと受け取らないほうがいいと思います。